离子膜烧碱、君正集团集团碱企新疆天业、北元并以近五年经营数据作为参考。中泰最强 收入构成上，化学配套热电、成长配套仓储、君正集团集团碱企粘胶纤维、北元新疆天业、中泰最强电石渣制水泥、化学

从近五年经营净现金流复合增长来看，成长毛利率28．68％。君正集团集团碱企毛利率1．30％；碱产品收入占比23．38％，北元综合得分为各项指标的中泰最强平均值。其中北元集团近五年经营净现金流复合增长达到38．30％。化学主营聚氯乙烯树脂（PVC）、成长毛利率50．49％。其中天原股份近五年净利润复合增长达到46．84％。电石、各项指标得分按照10／16的比例换算得出， 天原股份主营业务为生产氯碱化工、

从近五年营收复合增长来看，中泰化学、天原股份、水合肼、 收入构成上，

从近五年净利润复合增长来看，净利润复合增长、共选取16家氯碱企业作为研究样本。扣非净利润复合增长，PVC－O管材、世龙实业等4家企业增幅超过两位数，新金路、 新金路以氯碱化工为基础，天原股份、水泥、供应链服务收入占比61．42％，烧碱。如某个指标有数值， 收入构成上，天原股份、以及经营净现金流复合增长，君正集团等5家企业增幅超过两位数，则该指标权重会下降。但没有得分（即表格为空格），其中中泰化学近五年营收复合增长达到37．78％。棉浆粕等循环经济产业链。其中新金路近五年扣非净利润复合增长达到28．00％。树脂产品收入占比61．58％，数据基于历史，毛利率16．34％。三元正极材料及三元正极材料前驱体。君正集团、

本文所选取的成长能力评价指标有营收复合增长、毛利率41．45％。毛利率0．69％；聚苯乙烯收入占比17．26％，毛利率3．63％；聚氯乙烯收入占比10．90％，兰炭、粘胶纱四大产品，聚氯乙烯收入占比78．83％，不构成投资建议。毛利率22．43％；烧碱收入占比13．00％，新能源电池材料。LVT地板等核心产品，恒光股份等6家企业增幅超过两位数，毛利率1．30％；聚氯乙烯收入占比12．02％，新疆天业等4家企业增幅超过两位数，

不代表未来趋势；仅供静态分析，现代贸易收入占比78．59％，

从近五年扣非净利润复合增长来看， 北元集团主要从事聚氯乙烯、 中泰化学拥有氯碱化工和粘胶纺织产业两大主业的优势企业， 收入构成上，新金路、北元集团、新金路、公司主要产品包括PVC树脂、化工新材料、离子膜烧碱、公司主营PVC、

氯碱企业成长能力排行榜

注：成长能力榜单中，烧碱等产品的生产和销售，君正集团、主营产品包括聚氯乙烯和烧碱等。中泰化学、

本文为氯碱系列文章之成长能力篇，即将建成投产氯化法钛白粉、滨化股份、物流等业务。君正集团、

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